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申博体育报道关于基金的基础知识与分类_申博体育官网资讯

来源:互联网 作者:申博体育 人气: 发布时间:2019-05-20
摘要:说到投资理财,很多人都会说基金,包括我的公众号名字也是「AI搬砖工养基」,这里的基金都是指证券投资基金。那么基金究竟是什么?我们先看看学术上的定义:
 

1.什么是基金

 
 
 
 
 
 

 

说到投资理财,很多人都会说基金,包括我的公众号名字也是「AI搬砖工养基」,这里的基金都是指证券投资基金。那么基金究竟是什么?我们先看看学术上的定义:

证券投资基金,是按照利益共享、风险共担的原则,将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行管理和运用的投资工具。 基金所操作的有价证券包括股票债券外汇、货币、金融衍生工具等。

用常人的话讲,基金是一种投资工具(产品),是投资机构筹集投资者手中的钱去投资股票、债券、外汇、货币等标的

 

所以,我们普通人去买基金,就相当于把手中的钱交给投资机构,然后他们用我们的钱去投资前面说的股票、债券等。

 

注:债券是政府、企业等为筹集资金发行的、在一定时间支付一定比例如5%的利息的投资标的。打个比方,小A信誉比较好,对小B说,你给我10000块,我一年后连本带息给你10500,这就是发行债券,一年的时间就是债券期限。如果一年后小A手头紧,还不起10500了,我们就说债券违约了。

 

说完了基金的定义,我们再来说一下基金的分类。

 

 

2.基金的分类

 
 
 
 
 
 

 

首先从基金的定义中,我们很容易根据基金根据投资标的的不同对基金进行分类,比如投资货币工具,我们就叫做货币基金;投资债券,就叫做债券基金;投资股票的,叫做股票基金;既投资股票、也投资债券和货币工具的,叫做混合基金。

 

货币基金的学术定义:

货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

根据定义,货币基金投资标的主要是一年以内到期的债券。这里投资的债券风险低,一般不投信用债,所以出现违约的风险小。因此货币基金一般来讲,风险较低,这个和它投资的标的相关。同时由于是短期货币工具,所以流动性也比较好。余额宝就是典型的货币基金。

 

债券基金的学术定义:

债券基金,是指专门投资于债券的基金。根据申博体育证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

根据定义,债券基金大部分投资于债券,由于没有短期的限制,所以债券基金的风险比货币基金大,但一般收益会高一些。

 

这里额外提一下去年很火的短债基金(如支付宝经常推荐的嘉实超短债),短债基金投资的债券期限较短,总体来说,短债基金风险与收益介于货币基金和债券基金中间。

 

股票基金的学术定义:

股票基金,是指投资于股票市场的基金。投资的股票仓位不能低于80%。

股票本身收益高、风险大,所以对应的股票基金也是收益高、风险大,我们两个计划投资的指数基金,就是股票基金的一种。由于要求仓位一直高于某个值,所以在熊市的时候,股票基金会出现较大下跌

 

混合基金的学术定义:

混合基金,指同时投资于股票、债券和货币市场等工具,股票所占比例一般在40%-70%。

根据定义,混合基金的股票持仓比例低于股票基金,其收益、风险介于股票基金与债券基金的中间。

 

除了根据基金投资标的分类,另一种分类方法是根据是否在交易所上市,把基金分成场内基金、场外基金。

 

场内基金是指在交易所上市的基金,和股票一样,可以用股票账户交易,常见的场内基金如ETF和LOF。

 

场内交易的优点是费率低,如万1.5(买100,000,手续费15元),但是一般有最低5元的门槛(即最少收费也是5元,之前文章提到过粉丝福利,可以阅读原文按照操作申请免5场内交易)。场内交易的缺点是目标产品太少。

 

场外基金是指不能在交易所交易的基金,也就是我们平时在基金公司、证券公司、蚂蚁财富、天天基金等地方用基金账户买到的基金。场外交易的好处是能够购买的品种多,绝大部分场内交易的基金场外都有对应的产品,同时一般来说规模比场内大,这样基金清盘的可能性很小。场外交易的缺点就是费率较高,一般万15(但不频繁交易的话,还是能够接受这个摩擦成本)。

 

除了以上分类,还有种分类是分成封闭基金和开放基金,不过现在封闭基金基本成为过去时,我们购买的一般都是开放基金。

 

 

3.股票基金的分类

 
 
 
 
 
 

 

我们两个计划的主要投资产品是股票基金中的指数基金,因此我们在这里介绍一下股票基金的分类。

 

股票基金分成主动型基金和被动型基金,主动型基金是基金经理根据自己的经验、模型进行买卖股票,企图获得超越市场的收益;被动型基金又称为指数基金,它完全复制某种指数,选取该指数的成分股基金投资。

 

我个人不推荐投资主动型基金,原因是主动型基金非常取决于基金经理能力,对于普通投资者来说很难去鉴别谁好谁差;同时对于主动型基金,我们几乎拿不到历史数据,因此很难对它进行分析,对于数据驱动型投资者来说,我是拒绝的;另外我过去2年半买过一支国泰的主动基,前期不错,这一年半非常惨,目前收益-24%(我真的很佩服我的其他仓位,被这支连累,整体仓位也能14%)。

 

 

对于被动型基金,也就是指数基金,它的学术定义是:

指数基金,是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。

 

所以指数基金就是完全复制指数的成分股进行买卖,跟踪指数。国内比较出名的指数是沪深300、中证500。沪深300是上海、深圳两市最大的300家公司构成的股票(蓝筹股),中证500是位于第301到第800名的500家中型公司构成的股票,这两个指数涵盖了全申博体育最重要的800家上市公司。除了上面说的几种指数(a.k.a宽基指数),还有行业指数,如全指医药,全指消费,中证白酒等,从名字就可以指导他们属于哪个行业。

 

申博体育我钟爱指数基金?两个原因,第一个也是最重要的原因是,我能拿到几乎所有的历史指数数据,指数基金就是追踪指数的,所以指数的行为代表着该基金的行为,通过数据分析,我们可以确定安全边界、了解某些指数什么时候适合买卖、以及如何组合指数

 

第二个原因是指数永生不死,由特定的规则编制而成,业绩差的公司自动淘汰,业绩好的公司自动加入,实现轮动策略,如沪深300是市值最大的300家,如果一家公司突然业绩下滑,市值降低,那么就会被沪深300指数自动淘汰。而全指行业指数也规定如下:

如果行业内股票数量多于 50 只,则分别按照股票的日均成交金额、日均总市值由高到低排名,剔除成交金额排名后 10%以及累计总市值占比达到 98% 以后的股票。

所以表现不好的股票会被自动淘汰,可以说只要证券市场还在,指数基金永生不死。典型的例子是道琼斯指数,它已经100多年历史了,指数里面的公司大部分都被指数淘汰,但是指数仍然在。

 

以上便是基金的一些基本概念和分类,后续还会接着科普,主要关于指数基金的分类、特点、常见策略操作,有其它需要了解或者不懂的地方,也可以私信留言,我会尽量满足各位朋友的要求。


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